澳新銀行：人民幣波動(dòng)率將上升 中國(guó)必須實(shí)施浮動(dòng)匯率政策

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FX168訊 周二（12月8日）澳新銀行（ANZ）大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛、中國(guó)經(jīng)濟(jì)師林慕爾在郵件點(diǎn)評(píng)中指出，在人民幣(6.4229, 0.0149, 0.23%)加入國(guó)際貨幣基金組織[微博]（IMF[微博]）的特別提款權(quán)(0.723384, 0.0000, 0.00%)（SDR）貨幣籃子之后，中國(guó)央行[微博]（PBOC）將繼續(xù)承諾開放資本賬戶。

　　澳新銀行分析師指出，由于中國(guó)將保持貨幣政策的獨(dú)立性，“三元悖論”預(yù)示著中國(guó)必須實(shí)施浮動(dòng)的匯率政策。因在穩(wěn)定匯率、獨(dú)立貨幣政策和資本賬戶開放這三個(gè)目標(biāo)中，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體只能同時(shí)達(dá)到其中兩個(gè)目標(biāo)，不可能三個(gè)目標(biāo)都同時(shí)實(shí)現(xiàn)。

　　該行指出，中國(guó)11月份貿(mào)易順差高企，進(jìn)口疲弱意味著國(guó)內(nèi)需求持續(xù)不振。但2014年第四季度大宗商品價(jià)格開始大幅下跌，價(jià)格效應(yīng)對(duì)于進(jìn)口增長(zhǎng)的影響開始消失，預(yù)計(jì)2016年進(jìn)口增長(zhǎng)將開始改善。與此同時(shí)，中國(guó)11月外匯儲(chǔ)備下降，意味著中國(guó)持續(xù)面臨資本流出的壓力。

　　此外分析師指出，11月份歐元和日元分別大幅貶值，也是導(dǎo)致中國(guó)外匯儲(chǔ)備下降的部分原因。

　　最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月出口連續(xù)第5個(gè)月下滑，進(jìn)口創(chuàng)下13個(gè)月最長(zhǎng)連降紀(jì)錄。