P2P或?qū)嵭小叭�位一體”監(jiān)管

PARADISEBIRD

2015年即將行至年中，業(yè)內(nèi)翹首企盼的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策仍未出臺(tái)，但監(jiān)管層對(duì)行業(yè)發(fā)展及監(jiān)管已有明晰的思路，種種跡象表明，監(jiān)管政策將可能盡快出臺(tái)。

近日央行、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)多位人士已數(shù)次明確表示，P2P監(jiān)管將主要以政府監(jiān)管、行業(yè)自律、市場(chǎng)約束監(jiān)管體系為主，跨部門(mén)、跨地域、跨中央與地方的監(jiān)管協(xié)調(diào)，推進(jìn)行業(yè)自律，建立自律規(guī)范和約束懲戒機(jī)制。

監(jiān)管政策漸近

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，而P2P行業(yè)尤甚。據(jù)央行中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截止2014年末，全國(guó)共有P2P平臺(tái)2358家，成交額共計(jì)3291億元。

但受累于行業(yè)發(fā)展缺乏相關(guān)政策法規(guī)、P2P機(jī)構(gòu)發(fā)展水平參差不齊、客戶(hù)資金安全存在一定隱患等問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)，截止2015年4月30日，正常運(yùn)營(yíng)的P2P有1893家，去除之前的部分提現(xiàn)困難的問(wèn)題平臺(tái)已恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，國(guó)內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）問(wèn)題平臺(tái)共615家，即近1/4平臺(tái)已出現(xiàn)問(wèn)題。其中，今年前四個(gè)月跑路問(wèn)題平臺(tái)已超過(guò)200家。

監(jiān)管政策已刻不容緩。

5月8日，國(guó)務(wù)院同意并轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家發(fā)改委的《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》特別強(qiáng)調(diào)，將出臺(tái)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)。

5月14日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布2014年報(bào)時(shí)，銀監(jiān)會(huì)方面向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，銀監(jiān)會(huì)希望P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融能健康穩(wěn)步發(fā)展，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，服務(wù)經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，但并未透露何時(shí)出臺(tái)監(jiān)管政策。

5月21日，支付清算協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告》指出，監(jiān)管層對(duì)行業(yè)發(fā)展及監(jiān)管已經(jīng)有了明晰的思路，P2P行業(yè)監(jiān)管職責(zé)基本明確，行業(yè)自律成為當(dāng)前重要手段。

5月24日，銀監(jiān)會(huì)普惠金融部副主任文海興公開(kāi)表示，對(duì)P2P網(wǎng)貸監(jiān)管中，政府監(jiān)管、行業(yè)治理、市場(chǎng)約束應(yīng)保持動(dòng)態(tài)平衡；政策加強(qiáng)跨部門(mén)、跨地域、跨中央與地方的監(jiān)管協(xié)調(diào)，共同加強(qiáng)法治建設(shè)，加強(qiáng)防范和打擊冒用互聯(lián)網(wǎng)金融名義的非法金融活動(dòng)，推進(jìn)行業(yè)自律，建立自律規(guī)范和約束懲戒機(jī)制。

已有多位業(yè)內(nèi)人士向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)透露，監(jiān)管層可能在6月底7月初公布互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)。近期曝光的監(jiān)管草案顯示，國(guó)內(nèi)在網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管構(gòu)建上，將形成“銀監(jiān)會(huì)+各省行業(yè)組織”的監(jiān)管構(gòu)架，以省級(jí)單位區(qū)域?qū)�網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)行自律監(jiān)管，各類(lèi)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)需向各省級(jí)自律組織實(shí)施備案登記，而自律組織則通過(guò)向符合備案條件的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)發(fā)放統(tǒng)一的行業(yè)認(rèn)證標(biāo)識(shí)，并對(duì)備案信息進(jìn)行公示。

行業(yè)自律

行業(yè)自律或許是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新較好生態(tài)的路徑。文海興表示，支持互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)和保護(hù)利用信技術(shù)開(kāi)展適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)的依法合規(guī)的金融創(chuàng)新活動(dòng)，防范金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

監(jiān)管層的傳遞出的“行業(yè)自律”的政策信號(hào)，正與社會(huì)各界一直呼吁的加強(qiáng)行業(yè)自律高度一致。

“在行業(yè)早期階段，每個(gè)機(jī)構(gòu)都說(shuō)自己好，當(dāng)然也要接受市場(chǎng)檢驗(yàn)，接受投資人、媒體等公眾監(jiān)督，隨著行業(yè)參與者增多，才有了行業(yè)協(xié)會(huì)。在政府（中央及地方）及監(jiān)管機(jī)構(gòu)牽頭成立的協(xié)會(huì)出現(xiàn)之后，組織更加正式和有公信力，進(jìn)而開(kāi)展有效的工作�！币诵殴�司CEO唐寧向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)說(shuō)道。

2013年12月3日，央行下屬的支付清算協(xié)會(huì)召開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)發(fā)起成員單位大會(huì)，發(fā)起組建互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，10家P2P平臺(tái)成為首任會(huì)員。會(huì)上，包括銀行、證券、第三方支付及P2P等75家機(jī)構(gòu)共同參與并審議通過(guò)了 《互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)章程》和《互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約》。這是目前金融監(jiān)管層方面最為權(quán)威的行業(yè)協(xié)會(huì)。

時(shí)任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉士余指出，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行評(píng)價(jià)，尚缺乏足夠的時(shí)間序列和數(shù)據(jù)支持，要留有一定的觀察期。以P2P為代表的新興金融服務(wù)模式，是建設(shè)普惠金融的重要力量�！把胄袑⒈局�鼓勵(lì)創(chuàng)新、包容失誤的態(tài)度進(jìn)行行業(yè)監(jiān)管，而互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的成立也將在行業(yè)自律方面起到很好的監(jiān)管補(bǔ)充作用�！�

2014年12月29日，中國(guó)第一個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)組織北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)獲準(zhǔn)成立。協(xié)會(huì)接受業(yè)務(wù)指導(dǎo)單位北京市金融工作局、社團(tuán)登記管理機(jī)關(guān)北京市民政局的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督管理。

“無(wú)論來(lái)自中央或地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，和行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)，以及社會(huì)各方相關(guān)方的監(jiān)督，最終會(huì)形成一個(gè)監(jiān)管體系。”唐寧稱(chēng)。

這與文海興及支付清算協(xié)會(huì)的觀點(diǎn)不謀而合。文海興認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的首要任務(wù)在劃好業(yè)務(wù)紅線(xiàn)的同時(shí)，也要為業(yè)務(wù)創(chuàng)新預(yù)留空間。政府監(jiān)管、行業(yè)自律、市場(chǎng)約束應(yīng)保持動(dòng)態(tài)平衡，不可偏廢，建立自律規(guī)范和約束懲戒機(jī)制。

支付清算協(xié)會(huì)《中國(guó)支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告》則指出，行業(yè)的健康發(fā)展，有賴(lài)于建立政府監(jiān)管、行業(yè)自律、市場(chǎng)約束三位一體的監(jiān)管體系，協(xié)調(diào)政府、行業(yè)、市場(chǎng)力量，合力促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，社會(huì)各界一致呼吁加強(qiáng)行業(yè)自律，并對(duì)自律組織寄予厚望。

負(fù)面清單

然而，如何加強(qiáng)行業(yè)自律呢？多位P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“四條紅線(xiàn)”到“監(jiān)管十條”再到“新七條”，每條都看起來(lái)很美，但界限模糊，不好操作。

大成律師事務(wù)所律師肖颯建議監(jiān)管層將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不能做的事情，列出負(fù)面清單，如此則有利于企業(yè)預(yù)判商業(yè)行為的法律后果，而不是試探、僥幸。業(yè)內(nèi)都希望能有一個(gè)無(wú)歧義的、有明確界限的監(jiān)管政策，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)造良好的營(yíng)商環(huán)境。

肖颯的建議已得到監(jiān)管層面的回應(yīng)。上海證監(jiān)局副局長(zhǎng)霍瑞戎認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管業(yè)務(wù)模式的變化，包括底線(xiàn)監(jiān)管和“負(fù)面清單”管理，放松不必要的管制，統(tǒng)一線(xiàn)上、線(xiàn)下標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)監(jiān)管規(guī)則的彈性。

但現(xiàn)實(shí)操作仍具有一定的難度，以P2P客戶(hù)資金第三方托管為例。目前國(guó)內(nèi)尚未建立嚴(yán)格的P2P第三方托管機(jī)制，資金是否托管、如何托管至今仍十分混亂。

“我們?yōu)镻2P平臺(tái)構(gòu)建了‘賬戶(hù)系統(tǒng)+支付服務(wù)+銀行監(jiān)管資金’的模式，為P2P平臺(tái)設(shè)計(jì)賬戶(hù)系統(tǒng)，提供支付和結(jié)算服務(wù)，P2P平臺(tái)資金則完全由銀行監(jiān)管。” 匯付天下方面稱(chēng)。

目前全國(guó)近3000家P2P平臺(tái)中，匯付天下的托管平臺(tái)突破600家，易寶支付則超過(guò)500家。今年1月，中信銀行(601998,股吧)宣布為宜信提供資金結(jié)算監(jiān)督服務(wù)，開(kāi)創(chuàng)銀行為P2P做資金托管先河。目前除中信銀行外，民生銀行(600016,股吧)及招行、浦發(fā)等宣布進(jìn)軍P2P托管和支付，但進(jìn)展較為緩慢。

一位股份制銀行電子銀行部人士向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，由于政策不明朗，銀行擔(dān)心P2P面臨政策風(fēng)險(xiǎn)，目前僅與少數(shù)綜合排名靠前的平臺(tái)開(kāi)展資金托管工作。

“銀行現(xiàn)有體制機(jī)制及其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的理解無(wú)法快速滿(mǎn)足新模式頻出的P2P行業(yè)需求，客戶(hù)支付體驗(yàn)不佳�！币讓氈Ц禖EO唐彬向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)稱(chēng)。

支付清算協(xié)會(huì)方面認(rèn)為，銀行未能建立類(lèi)似證券保證金托管的P2P資金托管機(jī)制，而非金融支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行P2P存管缺乏政策支持。

“風(fēng)險(xiǎn)是多維度的�！碧茖幏Q(chēng)，互聯(lián)網(wǎng)金融正走在自律、互律與他律相結(jié)合的創(chuàng)新監(jiān)管模式上，無(wú)論來(lái)自中央或地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，和行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)，以及社會(huì)各方相關(guān)方的監(jiān)督，最終會(huì)形成一個(gè)監(jiān)管體系。