期貨傳奇人物劉強(qiáng)，自殺前最后一篇博客帶來(lái)的反思！

PARADISEBIRD

中國(guó)期貨界傳奇人物，瑞林嘉馳對(duì)沖基金操盤手，《期貨大作手風(fēng)云錄》作者劉強(qiáng)因高位做多期指與配資買股，最終導(dǎo)致破產(chǎn)。于華貿(mào)中心酒店頂樓平臺(tái)跳樓自殺。

生前最后一次更新博客留下最后的聲音：《對(duì)于這次A股股災(zāi)的幾點(diǎn)反思！》

文章如下：

整整兩周時(shí)間，我沒(méi)有發(fā)一篇微博，為什么？因?yàn)槲以谕纯嗟姆此�！此次股�?zāi)顛覆了我的很多投資原則，讓我感到無(wú)所適從，甚至多次懷疑自己是否還適合這個(gè)市場(chǎng)？對(duì)證監(jiān)會(huì)的無(wú)能，對(duì)政府救市的昏招，甚至是對(duì)自己祖國(guó)的不滿，都讓我感到極度的憤怒。但這又能如何呢？這次短暫的牛市，成也政府，敗也政府。冷靜下來(lái)，我開始反思自己的不足，慢慢發(fā)現(xiàn)其實(shí)問(wèn)題的核心還是出現(xiàn)在自己的幾大性格弱點(diǎn)上。

一、對(duì)于基本面的過(guò)于執(zhí)著讓我忽視了技術(shù)面的風(fēng)控提示。

我個(gè)人一直是個(gè)基本面派，所選的股票的主要原則就是該公司未來(lái)的業(yè)績(jī)會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，由此該公司會(huì)由一家中小市值的公司成長(zhǎng)為中大市值的公司，而我的長(zhǎng)線持有則會(huì)享受到公司成長(zhǎng)所帶來(lái)的股價(jià)飛躍。這種選股方法在多次的牛市中都屢試不爽。這種忽略短期小波動(dòng)，長(zhǎng)線持有的股票大多數(shù)都會(huì)有幾倍以上的高額回報(bào)。但沒(méi)想到這種長(zhǎng)線持股的方法讓我在這次股災(zāi)中失去了止損的最佳時(shí)機(jī)。很多浮盈非常大的股票剛開始下跌時(shí)，我無(wú)動(dòng)于衷。跌破20日線，我開始重點(diǎn)反思這些股票，基本面毫無(wú)問(wèn)題，繼續(xù)持股。跌破30日線，開始意識(shí)到市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，止盈出局。跌破60日線，覺(jué)得這么好基本面的股票居然能跌到這么低的價(jià)格，于是重倉(cāng)買入，馬上被套，大盤暴跌，股價(jià)跟著暴跌，再止損。心態(tài)徹底亂了。究其原因，還是自己太過(guò)于執(zhí)著于股票的基本面了，覺(jué)得只要是股票好，主力又沒(méi)出局，我怕什么？沒(méi)想到趕上了百年不遇的股災(zāi)，再?gòu)?qiáng)的主力這次都被包了餃子。

這次A股的股災(zāi)讓我想起了1930年美國(guó)的大股災(zāi)。從1930年5月到1932年11月，短短兩年的時(shí)間里，美國(guó)股市連續(xù)出現(xiàn)了6次大暴跌，道瓊斯指數(shù)跌到了驚人的41點(diǎn)。在這場(chǎng)股災(zāi)中，近4000人因破產(chǎn)跳樓自殺，5000萬(wàn)人失業(yè)，美國(guó)和全球進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)十年的經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期。在這場(chǎng)股災(zāi)中，投資大師歐文費(fèi)雪在幾天之中損失了幾百萬(wàn)美元，頃刻間傾家蕩產(chǎn)。一代投機(jī)天才利弗莫爾在這場(chǎng)股災(zāi)中輸?shù)袅?億美元，最終選擇開槍自殺。一直到25年以后的1954年，美國(guó)的股市才回到了股災(zāi)前的指數(shù)水平。想一想這個(gè)場(chǎng)景，何等慘烈！而我們這次A股的股災(zāi)，雖然指數(shù)還沒(méi)有如此慘烈，但下跌之快，下跌之猛，覆蓋范圍之大，實(shí)在讓人難以接受。

雖屬天災(zāi)，但其實(shí)還是可以避免如此之大的損失的。這就要靠技術(shù)分析的風(fēng)險(xiǎn)提示了。在這點(diǎn)上，斯坦利克羅是我們的榜樣。最近打算再次重讀斯坦利克羅的《期貨交易策略》，向大師學(xué)習(xí)。

二、永遠(yuǎn)不要高估了政府的能力和智商。

說(shuō)實(shí)話，我一直認(rèn)為中國(guó)的政府是個(gè)高智商的精英領(lǐng)導(dǎo)的政府機(jī)構(gòu)。民主集中制讓政府在做一些重大決策時(shí)有時(shí)比西方的民主制更有效率。特別是這屆的習(xí)李政府，我更是和大家一樣極力看好。更何況這本來(lái)就是新政府一手導(dǎo)演的人造牛市，既然政府需要牛市，那我們還有什么可擔(dān)心的呢？可這種萬(wàn)里挑一的意外卻恰恰發(fā)生了！打死我也想不到，我們政府一手導(dǎo)演的加杠桿的牛市，最終的結(jié)果卻是政府又反手把杠桿瞬間降下來(lái)，導(dǎo)致了股市的流動(dòng)性危機(jī)，買盤和賣盤嚴(yán)重失衡，上千只股票連續(xù)跌停，造成了嚴(yán)重的踩踏！說(shuō)實(shí)話，對(duì)于證監(jiān)會(huì)這種粗暴的干涉市場(chǎng)，我真的想罵娘！在我看來(lái)，這就是瀆職，這就是犯罪。杠桿可以降，場(chǎng)外配資也可以查，但這需要個(gè)技巧，你讓一列已經(jīng)加速到300公里每小時(shí)的高鐵列車瞬間停下來(lái)，不出事故才怪！

再來(lái)談?wù)勥@業(yè)余水準(zhǔn)的救市，更讓人哭笑不得。各個(gè)部門之間的推諉，冷漠，毫無(wú)合作精神。打了半天仗，連對(duì)手空頭在哪里都不知道。最后急了甚至采用流氓方法限制股指期貨空頭開倉(cāng)，這種明晃晃的違約竟然出自管理層之手，實(shí)在令人扼腕嘆息。一個(gè)缺乏了公開、公平、公正的資本市場(chǎng)和賭場(chǎng)有何區(qū)別？真是讓人唏噓不已，我國(guó)的依法治國(guó)還談何說(shuō)起？

這還僅僅是一場(chǎng)小小的股災(zāi)，換個(gè)角度想，如果這是一場(chǎng)突如其來(lái)的軍事戰(zhàn)爭(zhēng)，我們的國(guó)家就靠這些官員去指揮戰(zhàn)斗？我不敢想象。

如今，與其說(shuō)是救市，其實(shí)不如說(shuō)是災(zāi)后重建了。因?yàn)闊o(wú)論是從技術(shù)上，還是從人氣上，此輪難得的牛市已經(jīng)結(jié)束了。信任比黃金重要，一個(gè)對(duì)政府失去信任了的資本市場(chǎng)，還會(huì)有牛市嗎？我不敢想象。

順便提一句，千萬(wàn)別以為A股股災(zāi)已經(jīng)結(jié)束了，看看今天香港股市的大跌，再看看美國(guó)中概股的集體跳水，我們的政府老爺們，你們難道還以為這只是市場(chǎng)的正常調(diào)整嗎？什么叫自毀長(zhǎng)城？什么叫內(nèi)外勾結(jié)？雖然我沒(méi)有證據(jù)，但我可以負(fù)責(zé)任的說(shuō)，A股的這場(chǎng)股災(zāi)就是一場(chǎng)徹頭徹尾的陰謀！這絕對(duì)不是天災(zāi)，而是人禍！外敵可惡，但內(nèi)奸更可恨！要想攘外，必先安內(nèi)！

三、當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，保命最重要！

記得《股票大作手回憶錄》中有一句經(jīng)典的話語(yǔ)：“當(dāng)我看見一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)的時(shí)候，我不跟它爭(zhēng)執(zhí)。我躲開！幾天以后，如果一切看起來(lái)還不錯(cuò)，我就再回來(lái)。我是這么想的，如果我正沿著鐵軌往前走，看見一輛火車以每小時(shí)60英里的速度向我沖來(lái)，我會(huì)跳下鐵軌讓火車開過(guò)去，而不會(huì)愚蠢地站在那里不動(dòng)。它開過(guò)去之后，只要我愿意，我總能再回到鐵軌上來(lái)�！边@番話非常形象地表現(xiàn)了一種投機(jī)智慧，令我始終不忘。奇怪的是，大多數(shù)投機(jī)者遇到的麻煩是，他們自己內(nèi)心中的一些東西使他們沒(méi)有足夠的勇氣在他們應(yīng)該平倉(cāng)的時(shí)候平倉(cāng)。他們猶豫不決，他們?cè)讵q豫當(dāng)中眼睜睜地看著市場(chǎng)朝著對(duì)自己不利的方向變動(dòng)了很多個(gè)點(diǎn)。
現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看這句話，簡(jiǎn)直太符合股災(zāi)時(shí)大多數(shù)人的心態(tài)了。吃一塹長(zhǎng)一智，下次再有風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，記得保命最重要！

四、縮小自己的投資圈子，學(xué)會(huì)獨(dú)立思考！

說(shuō)實(shí)話，在這次股災(zāi)前，我的眾多投資圈子中，還是有幾位朋友一直在提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的。但回過(guò)頭來(lái)想想，自己的朋友那么多，每天都聽到成百上千條建議，我怎么可能注意到那寥寥無(wú)幾的看空者呢。投資確實(shí)需要圈子，三人行必有我?guī)煟�但除了大量的交流，我們還是需要給自己留下一些獨(dú)立思考的時(shí)間。歸根到底，投資是我們自己一個(gè)人做決定的事情。所以，獨(dú)立思考格外的重要！

說(shuō)了那么多，都是事后分析，問(wèn)題的關(guān)鍵是接下來(lái)怎么辦？我的個(gè)人建議： 君子不立危墻之下。如今的市場(chǎng)還未企穩(wěn)，最好的策略還是現(xiàn)金為王，空倉(cāng)觀望。如果牛市真的結(jié)束了，那現(xiàn)在進(jìn)入股市就是找死。如果牛市還能起死回生，那我們也不在乎再晚幾天入場(chǎng)�？傊�，不要輕易相信政府的任何建議，獨(dú)立思考，多看少動(dòng)！

另外，我再順便提一句，除了關(guān)注股市，我們已經(jīng)可以逐步開始關(guān)注大宗商品了。東方不亮西方亮，如果A股的牛市真的結(jié)束了，大宗商品的春天也就不遠(yuǎn)了。