千股漲停是一次回光返照，還是奏響了大反攻序曲？

PARADISEBIRD

股市大反彈了，是大反攻的序幕還是曇花一現(xiàn)的超跌反彈呢？說幾點(diǎn)我個(gè)人的觀察和感悟：

1. 昨天滬市、深市和創(chuàng)業(yè)板都是縮量。當(dāng)然，這個(gè)一方面是因?yàn)橥Ｅ苽�(gè)股較多導(dǎo)致的，另一方面的原因則是買入的資金量沒有那么大�？傮w而言問題不大。

2.除了銀行股，其他個(gè)股基本都是漲�；蛘邷�(zhǔn)漲停。這種基本沒有什么選擇性的普遍大漲，讓人很難分辨是下跌過程中的超跌反彈，還是大反攻的序幕。

3.創(chuàng)業(yè)板全部漲停，再一次體現(xiàn)了賭博精神仍在，我隨便看了一下，3位數(shù)市盈率的創(chuàng)業(yè)板未停牌個(gè)股很多，雖然不排除有個(gè)別業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非常有潛力的個(gè)股，但是大多數(shù)個(gè)股在我還是不具備太大的投資價(jià)值。買這些股，有可能讓人一個(gè)月暴富，也有可能一個(gè)月返貧，我的建議是，謹(jǐn)慎的投資者最好是遠(yuǎn)離這類股票。

4. 停牌的個(gè)股還是很多，什么時(shí)候復(fù)牌是個(gè)問題。市場(chǎng)人氣剛有企穩(wěn)反轉(zhuǎn)跡象，若大量個(gè)股同時(shí)復(fù)牌會(huì)明顯對(duì)大盤造成壓力。今天下午這么多跟漲的個(gè)股就體現(xiàn)了“池子”（股票總的有效流通值）變小的效應(yīng)，“水”（資金）流進(jìn)來很容易把水位迅速抬高。但是若“池子”突然又變回之前的大小，同樣多的“水”進(jìn)來水位就沒那么容易抬高了。

同時(shí)還要考慮“水”（資金）背后的是有思想的人，看到“池子”突然又大了，有一些可能會(huì)猶豫該不該進(jìn)來。所以若停牌個(gè)股集中一個(gè)時(shí)間大量復(fù)牌，還是要警惕，畢竟市場(chǎng)心理還比較脆弱。

5. 之前文章中說了政府目前救市是處于兩難境地的，股市雖然大反彈了，其實(shí)明天還要加把力，不論是消息面上還是資金支持上，希望不要松懈。繼續(xù)反彈了短期內(nèi)危機(jī)才算有所緩解。如果又跌了，這種一天暴漲一天跌的走勢(shì)只會(huì)讓更多場(chǎng)內(nèi)的人抓住每一個(gè)反彈（暴漲）離場(chǎng)，場(chǎng)外的資金也不敢久留，隔天賺個(gè)差價(jià)就走。

當(dāng)然，我還是希望能繼續(xù)反彈，那樣的話，短期內(nèi)我剩下的唯一擔(dān)心就是ZJH過于心急的繼續(xù)新股發(fā)行和券商這一段時(shí)間救市買入的籌碼什么時(shí)候出手。這類消息在目前市場(chǎng)情緒還比較脆弱的時(shí)候出來的話將是致命的，希望國(guó)家隊(duì)不會(huì)傻到這種程度。

6.后市分析：今天和下周一很關(guān)鍵。如果繼續(xù)跌，如第五點(diǎn)中所說，短期還是不樂觀。如果反彈了，是V形反彈，還是會(huì)二次探底呢？這我真不知道。一般在沒有干預(yù)的市場(chǎng)中，絕大多數(shù)時(shí)候都是二次探底，甚至多次探底才會(huì)有真正的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。但是這次ZJH和高層的干預(yù)非常多，這么多救市政策在大盤下跌時(shí)被忽略，現(xiàn)在有反轉(zhuǎn)/反彈趨勢(shì)，這些干預(yù)措施的效果若被集中的、樂觀的審視，將爆發(fā)出的力量是我無法斷言的。

這就跟有價(jià)值的個(gè)股（金子）在大盤下跌時(shí)跟垃圾股（石頭）一起被殺跌（丟掉），人性就是這么瘋狂，大家都在丟，很多人不考慮自己手中的是石頭還是金子也跟著丟，等群體恐慌過去，大家才發(fā)現(xiàn)有些人丟的是金子，這時(shí)候又會(huì)拼了命的去搶（當(dāng)然，有些人看到大家都去搶也會(huì)跟著搶，不管是金子還是石頭）。

這個(gè)過程中，獲利最大的就是站在遠(yuǎn)處等著撿別人丟出的金子的人，損失最大的則是丟掉手中金子的人。而我呢？我兩者都不是。我不會(huì)蠢到把手中的金子丟掉，但是我也不會(huì)投機(jī)的等待別人丟出的金子，這種群體恐慌不常見也很難預(yù)判到。我做的只是找到金子，花一個(gè)相對(duì)便宜的價(jià)格把它買下，大家恐慌時(shí)我不會(huì)把它丟掉，而是耐心等它價(jià)格上漲到比較高或者比較合理的水平再開始慢慢賣出。

這個(gè)過程可能是幾天，也可能是幾周，如果是在熊市中，甚至是幾年。這樣一直重復(fù)，雖然賺的沒有炒創(chuàng)業(yè)板的一些朋友一年5倍那么多，但是在這個(gè)市場(chǎng)活下去其實(shí)才是關(guān)鍵，長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益才是我的目標(biāo)。什么？我太沒有追求了？這么跟你說吧，一年5倍真不罕見，我炒外匯做到過一周5倍，但是那又怎么樣呢？付出很多學(xué)費(fèi)之后，我才知道活下來，慢慢賺錢才是最佳選擇。

錢賺不完，但是虧得完。任何買入決定我首先考慮的都是潛在的風(fēng)險(xiǎn)有多大，然后才想收益的問題。有一句英文的投資界老話我很認(rèn)同，”Focus on the downside and the upside will take care of itself”, 翻譯過來就是“注重（降低）下跌（的風(fēng)險(xiǎn)），上漲會(huì)照顧好自己（上漲自然沒問題）”。

好了，說了這么多，那后市怎么辦呢？

7.后市策略：還是我之前說過的，“去杠桿，留價(jià)值”。鑒于就算今天是反彈的開始，大盤也有二次探底的風(fēng)險(xiǎn)，之前不幸因?yàn)楦軛U爆倉(cāng)的朋友，如果想通過杠桿來?yè)苹乇�，還望三思。同時(shí)，之前沒有使用過杠桿，現(xiàn)在想使用杠桿來乘機(jī)撈一大筆的朋友，我也是同樣的話，三思。

我不想阻止大家發(fā)財(cái)，只是提醒大家，在這個(gè)殘酷的市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎是活下去的秘訣之一。后市漲跌僅憑今天的情況，我很難分析，所以若想買入個(gè)股，買入被錯(cuò)殺的價(jià)值個(gè)股無疑是最明智的。后市反彈，他們會(huì)分一杯羹，后市若繼續(xù)跌，不像一些估值上天的神股，這類價(jià)值股回歸合理價(jià)格是遲早的事，拿著很安心。

總結(jié)：這輪大動(dòng)蕩走下來，讓我越發(fā)堅(jiān)定了自己目前的投資投機(jī)理念。結(jié)合價(jià)值投資和技術(shù)分析。估值太高的堅(jiān)決不碰，估值合理/偏低的個(gè)股則通過技術(shù)分析選擇買入和賣出點(diǎn)。

同時(shí)，我一直堅(jiān)持的底限（特殊情況除外）99%的時(shí)候不上杠桿讓我這次沒有倒在黎明前。雖然反彈成功與否還不明朗，但是手里的價(jià)值股拿著很安心，也不用擔(dān)心被錯(cuò)殺導(dǎo)致爆倉(cāng)。最后再提醒一下，杠桿是把雙刃劍，使用前請(qǐng)不要只想著放大的潛在收益，也要考慮被放大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。(一個(gè)曾使用百倍杠桿的“賭徒”花錢買來的教訓(xùn)）。（來源：雪球，作者ID：標(biāo)準(zhǔn)資本）