中央經(jīng)濟工作會議，你真的看懂了？

PARADISEBIRD

往年會期一般都是2-3天的中央經(jīng)濟工作會議，今年足足開了4天。

為什么？今年的會議很特殊，不僅是因為現(xiàn)在中國的經(jīng)濟正在“過大關”，還因為今年“十二五”收官，再過十來天，“十三五”的新五年開始了。承前啟后，2016年的經(jīng)濟工作尤其重要，因為是開局。

這次中央經(jīng)濟工作會議，既是對明年經(jīng)濟工作的全面部署，也是對推進結構性改革的重點部署。

會議強調，必須統(tǒng)一思想、深化認識，必須克服困難、闖過關口，必須銳意改革、大膽創(chuàng)新，必須解放思想、實事求是、與時俱進，在理論上作出創(chuàng)新性概括，在政策上作出前瞻性安排，加大結構性改革力度，矯正要素配置扭曲，擴大有效供給，提高供給結構適應性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率。

1這次的會議規(guī)格有多大？

12月18日至21日，是會議時間。其中，19日和20日是周末。領導人日程的緊張，可見一斑。

出席者堪稱“頂配”：

1，七常委出席。

2，中共中央政治局委員、中央書記處書記，全國人大常委會有關領導同志，國務委員，最高人民法院院長，最高人民檢察院檢察長，全國政協(xié)有關領導同志以及中央軍委委員等出席會議。

3，各省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設兵團黨政主要負責同志，中央和國家機關有關部門主要負責同志，中央管理的部分企業(yè)和金融機構負責同志，軍隊及武警部隊有關負責同志參加會議。

2一圖明了：2016年中國經(jīng)濟工作部署

3留意幾個關鍵詞

“新常態(tài)”依然是這次會議所有問題的基本出發(fā)點。這也是當前中國經(jīng)濟最大的現(xiàn)實。

中國經(jīng)濟經(jīng)過30年的高速奔跑，速度的確讓世界震驚。但是在這三十年一路向前的追趕中，光鮮的數(shù)字可能掩蓋了很多問題。比如日漸擴大的貧富差距、城鄉(xiāng)差距，階層固化、寒門難出貴子，包括昨天剛發(fā)生的深圳山體滑坡事件，起因就是城市體量在膨脹，但城市的管理卻遠未人性化、現(xiàn)代化，等等，這些問題在經(jīng)濟快速增長的時候，或者政府無暇顧及，或者每個人都覺得未來在手，容易被擱置。

正像股市短短幾個月沖破5000點，喧囂的背后，危機潛藏。

因此，前些年的金融危機，一方面挫傷了中國的經(jīng)濟，另一方面也給中國人提了個醒，我們30年這樣下來，依靠投資、出口拉動的外向型經(jīng)濟模式存在巨大的風險。世界經(jīng)濟一感冒，中國也會打噴嚏。也就是說，中國經(jīng)濟的體量大，但是不夠強壯。

所以，增強中國經(jīng)濟的抗風險體質，迫在眉睫。

從表面上看，中國經(jīng)濟的增速下來了。這幾年，世界上各國的觀察家都緊盯著中國的GDP增速，前段時間，輿論界還為中國經(jīng)濟“破七”熱鬧了一陣，當然也有經(jīng)濟學家指責中國的統(tǒng)計數(shù)據(jù)不真實，實際增長在4-5%之間。這從另一方面也證明我們還難舍數(shù)字情節(jié)。中國經(jīng)濟保持一定的增速，以達到第一個一百年的目標，是必須的。但另一方面，我們也更應該把視線從單純的數(shù)字上，轉移到更核心的問題上來。

提質增效！速度下來了，怕不怕？以前我們很怕，以為我們覺得速度下來了，中國就會出現(xiàn)一大堆問題，所以不斷利用最直接的政府手段促進投資，也不管中國市場這只鴨子的胃口有多大，沒人在乎鴨子吃撐了怎么辦？只喜歡統(tǒng)計填了多少飼料。

所以，新常態(tài)從表面上看，是經(jīng)濟發(fā)展的問題，從里子看，是發(fā)展思路的變革問題。這次中央經(jīng)濟工作會議就提出一個“大邏輯”：“認識新常態(tài)、適應新常態(tài)、引領新常態(tài)，是當前和今后一個時期我國經(jīng)濟發(fā)展的大邏輯�！�

邏輯解決什么？頭腦的問題。

“房地產(chǎn)”一詞重現(xiàn)經(jīng)工會。

以往的中央經(jīng)濟工作會議，關于房地產(chǎn)的表述一直備受市場各界關注。

2008年中央經(jīng)濟工作會議提出房地產(chǎn)業(yè)是“支柱產(chǎn)業(yè)”，直接推動了2009年的房地產(chǎn)市場暴漲，而此后幾年中央經(jīng)濟工作會議又連年提及“地產(chǎn)調控”。

2013年、2014年兩年的中央經(jīng)濟工作會議，都通篇沒有提及“房地產(chǎn)”一詞，表明地產(chǎn)已恢復“常態(tài)”，嚴控房價已無必要。

而今年中央經(jīng)濟工作會議反復提及房地產(chǎn)，政策基調已重新轉向正面。

房地產(chǎn)庫存高企已成為中國經(jīng)濟的重大風險點，會議公報要求化解房地產(chǎn)庫存，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，并明確“取消過時的限制性措施”，這意味著未來購房行為將得到更多鼓勵，住房貸款的優(yōu)惠措施將再度加碼。

針對二三線城市房地產(chǎn)市場嚴重不景氣，會議要求落實戶籍改革，讓農(nóng)業(yè)轉移人口形成在“在就業(yè)地買房或長期租房的預期和需求”，針對農(nóng)民工購買力相對弱的現(xiàn)實情況，會議要求建立“購租并舉的住房制度”，發(fā)展住房租賃市場，鼓勵自然人和機構投資者以出租為目的購買庫存商品房，這意味著二三線城市的房地產(chǎn)政策，將完成“一百八十度轉彎”，指向鼓勵居民和機構以獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流收益為目的的投資性購房。

有人注意到，相隔11年，中央經(jīng)濟工作會議再次提到“闖關”。

會議認為，認識新常態(tài)、適應新常態(tài)、引領新常態(tài)，是當前和今后一個時期我國經(jīng)濟發(fā)展的大邏輯，這是我們綜合分析世界經(jīng)濟長周期和我國發(fā)展階段性特征及其相互作用作出的重大判斷。必須統(tǒng)一思想、深化認識，必須克服困難、闖過關口，必須銳意改革、大膽創(chuàng)新，必須解放思想、實事求是、與時俱進，在理論上作出創(chuàng)新性概括，在政策上作出前瞻性安排，加大結構性改革力度，矯正要素配置扭曲，擴大有效供給，提高供給結構適應性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率。

梳理新華社報道發(fā)現(xiàn)，上一次中央提“闖關”還是2004年。為何十年后中央經(jīng)濟工作會議重提“闖關”呢？闖什么關？怎么闖？

中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春表示，闖關面臨的核心問題有三方面：一是結構性產(chǎn)能過剩的問題，中央經(jīng)濟工作會議也把這個作為難點來解決；其次，圍繞供給側一系列改革，觸動很多利益，需要很多政策組合來解決，深化改革；再有，明年是關鍵之年，如果經(jīng)濟能夠保持相對平穩(wěn)的運轉，可能為下一步的工作帶來比較好的前景�！皩τ诿髂陙碚f，結構性問題和總量性問題都是考驗”。

劉元春認為，在去產(chǎn)能、去庫存過程中，要清理僵尸企業(yè)、解決產(chǎn)能過剩等問題，這會導致短期經(jīng)濟下滑、壓力加大，“雖然有壓力，但必須有信心，一定能闖過去”。

人民幣繼續(xù)溫和貶值。

今年的會議公報，提及“完善匯率完成機制”，這一表述雖不起眼，但信號意義明顯。前兩年的中央經(jīng)濟工作會議，都沒有提到“匯率”。

2015年，央行調整了人民幣匯率中間價形成機制，實現(xiàn)了人民幣一次性小幅貶值，人民幣納入SDR(特別提款權)籃子后，決策層更持續(xù)釋出人民幣匯率要更加市場化的信號，央行更于本月明確表示人民幣要盯住“一籃子貨幣”而非美元。

由于美元升值過快，今年以來人民幣對美元外的主要貨幣仍在升值，出口面臨更大壓力。隨著美國和其他新興經(jīng)濟體的利率政策走向背離，美元2016年可能更加強勢�！巴晟茀R率形成機制”，正是要避免人民幣跟隨美元過度升值，讓人民幣對美元出現(xiàn)適度小幅貶值。當然，在中國的經(jīng)濟基本面下人民幣缺乏大幅貶值的條件。

果不其然，從11月的中央政治局會議首提“供給側改革”以來，這個詞就不斷出現(xiàn)在各類中央會議中，一直延續(xù)到今天結束的中央經(jīng)濟工作會議，成為整個大會最核心的一個表述。當然，為了表述更準確，加了三個字，變成“供給側結構性改革”。

會議是這樣定性的：“推進供給側結構性改革，是適應和引領經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的重大創(chuàng)新�！薄靶鲁�態(tài)”大家都有共識了，那么，拿“新常態(tài)”怎么辦？“供給側結構性改革”，這就是方法論的問題。

與供給側相對應的，就是需求側，這也是30多年來中國經(jīng)濟管理的主要思路。投資、消費、出口，這三個詞中國人都耳熟能詳，名曰“三駕馬車”，這是中國高中政治經(jīng)濟課本里最基本的三個組成。但這三個詞無一例外都屬于“需求側”。

所以，在這三駕馬車驅動的經(jīng)濟發(fā)展思路中，一旦經(jīng)濟增長有波動，那必然是投資沒跟上，或者消費疲軟，或者出口下降。于是，解決方法或者是加大投資，或者是刺激消費，或者是貨幣貶值增強出口。無論是“4萬億”的刺激計劃，還是降息、降準的宏觀調控，都是在“需求側”用功。

所以，明顯可以感覺到，這套經(jīng)濟管理思路在經(jīng)濟發(fā)展順風順水的時候，是有效的，因為整體經(jīng)濟都在快速向前，我只需要把準方向，不要滑出軌道就可以了。但如果碰到經(jīng)濟增速下滑成為一個常態(tài)呢？

很明顯，宏觀調控政策的邊際效應在遞減。雖然我們連續(xù)多次采取了穩(wěn)增長措施，但GDP增速自2010年一季度達到12.1%的高度之后，一直在震蕩下行，直至2015年三季度的6.9%，而且尚未扭轉下行趨勢。這就使中國不得不重新思考：中國經(jīng)濟的主要問題可能是結構性問題，而非周期性問題。針對結構性問題，不能用解決周期性波動的宏觀政策去應對，而要采取結構性改革去化解。

通俗點，我們更應該把目光轉向“內(nèi)件”更新——軌道是不是該淘汰“漢陽造”了？燒煤的機車頭是不是該換成用電的？甚至換成動車組？這就是供給側改革的思路。用通稿里的表述就是：“矯正要素配置扭曲，擴大有效供給，提高供給結構適應性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率�！�

當然，這次中央經(jīng)濟工作會議在表述上也很穩(wěn)妥：“要在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革�！�

供給側改革的同時，也要照顧“需求側”，一些大的基礎設施建設的投入，如中西部鐵路、大型水利工程、棚戶區(qū)改造，以及城市地下管廊等公共產(chǎn)品建設方面，是我們?nèi)�十年發(fā)展不均衡的欠賬，也要補齊。只不過，這類投資不能再是以前政府傻乎乎砸錢了，引導多元資金進入這些領域，肯定是要探索的新路。

北青報旗下微信號“政知道”發(fā)現(xiàn)會議提出了一個罕見的詞：中國特色社會主義政治經(jīng)濟學。會議強調，要堅持中國特色社會主義政治經(jīng)濟學的重大原則，堅持解放和發(fā)展社會生產(chǎn)力，堅持社會主義市場經(jīng)濟改革方向。

4一口氣提了10個“更加注重”

會議指出，引領經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，要努力實現(xiàn)多方面工作重點轉變。

5五大任務到底為了什么？

會議認為，明年經(jīng)濟社會發(fā)展特別是結構性改革任務十分繁重，戰(zhàn)略上要堅持穩(wěn)中求進、把握好節(jié)奏和力度，戰(zhàn)術上要抓住關鍵點，主要是抓好去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大任務。

第一， 積極穩(wěn)妥化解產(chǎn)能過剩。

關于產(chǎn)能過剩的問題。說白了，就是生產(chǎn)了大量東西賣不掉，所謂“供需失衡”。

從生產(chǎn)側來說，生產(chǎn)了這么多鋼鐵、煤炭、水泥、玻璃、石油、石化、鐵礦石、有色金屬，GDP的確上去了，但是沒有消費！前些年，中國用投資刺激經(jīng)濟，一下刺激了生產(chǎn)，但一哄而上帶來的就是盲目，哪有這么多基建需求？即使投資下去了，怎么回本？所以幾年下來，這幾大行業(yè)，虧損面已經(jīng)達到80%，利薄如紙。截至2015年12月初，幾大行業(yè)的生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）已連續(xù)40多個月呈負增長狀態(tài)，這幾大行業(yè)對整個工業(yè)PPI下降的貢獻占了70%—80%。

這些產(chǎn)能過剩的企業(yè)占據(jù)著大量人力、資金、土地資源，生產(chǎn)以及運營成本居高不下，制約了新經(jīng)濟的發(fā)展。所以，你要重新優(yōu)配資源，肯定得淘汰破產(chǎn)一批企業(yè)。這次中央經(jīng)濟工作會議提到了“破產(chǎn)”“兼并重組”，就是“市場出清”。

所以會議指出要按照企業(yè)主體、政府推動、市場引導、依法處置的辦法，研究制定全面配套的政策體系，因地制宜、分類有序處置，妥善處理保持社會穩(wěn)定和推進結構性改革的關系。

要依法為實施市場化破產(chǎn)程序創(chuàng)造條件，加快破產(chǎn)清算案件審理。

要提出和落實財稅支持、不良資產(chǎn)處置、失業(yè)人員再就業(yè)和生活保障以及專項獎補等政策，資本市場要配合企業(yè)兼并重組。

要盡可能多兼并重組、少破產(chǎn)清算，做好職工安置工作。要嚴格控制增量，防止新的產(chǎn)能過剩。

萬博兄弟資產(chǎn)管理公司董事長滕泰表示，從微觀看，一旦資本、資源、勞動開始向新供給集中，老產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩將自然消除，經(jīng)濟整體將恢復均衡且開始新的增長。

財政部財政科學研究所原所長、華夏新供給經(jīng)濟學研究院院長賈康指出，中央經(jīng)濟工作會議對經(jīng)濟形勢的研判，明確了我國在整體經(jīng)濟增速和就業(yè)有韌性的同時，也必須忍受結構調整的陣痛，一部分產(chǎn)能過剩企業(yè)要淘汰出局。

第二，幫助企業(yè)降低成本。

這段描述中，重點是“實體經(jīng)濟”。前些年的金融危機，讓人們重新認識了實體經(jīng)濟的“壓艙石”作用，很多國家重新提出了實業(yè)興國戰(zhàn)略。因為，虛擬經(jīng)濟不能脫離實體經(jīng)濟。

中國人講究“虛實相生”，虛擬經(jīng)濟使實體經(jīng)濟的資金能流動起來，促進實體經(jīng)濟有效解決融資難。但如果只是錢生錢，那資本大量向虛擬經(jīng)濟集中，掌握在少數(shù)資本玩家手里，實體經(jīng)濟得不到資本發(fā)展，這就是畸形的經(jīng)濟結構。美國人玩這個，可以向世界轉嫁風險，中國如果玩這個，損害的只是廣大老百姓最切身的利益。畢竟實體經(jīng)濟是解決百姓就業(yè)、穩(wěn)定收入來源的最有效的途徑。

所以，要簡政放權，要降低企業(yè)稅負，更重要的一句：“金融部門要創(chuàng)造利率正�；�的政策環(huán)境，為實體經(jīng)濟讓利�！�

會議指出要開展降低實體經(jīng)濟企業(yè)成本行動，打出“組合拳”。

要降低制度性交易成本，轉變政府職能、簡政放權，進一步清理規(guī)范中介服務。

要降低企業(yè)稅費負擔，進一步正稅清費，清理各種不合理收費，營造公平的稅負環(huán)境，研究降低制造業(yè)增值稅稅率。

要降低社會保險費，研究精簡歸并“五險一金”。

要降低企業(yè)財務成本，金融部門要創(chuàng)造利率正�；�的政策環(huán)境，為實體經(jīng)濟讓利。

要降低電力價格，推進電價市場化改革，完善煤電價格聯(lián)動機制。

要降低物流成本，推進流通體制改革。

滕泰認為明年還有一大波減稅政策正在靠近。不僅如此，正在進行的電力體制改革以及大力推進的物流基礎設施建設，也將在明年進一步為企業(yè)減輕負擔。

第三，化解房地產(chǎn)庫存。

這也是從2013、2014年的中央經(jīng)濟工作會議空缺“房地產(chǎn)”一詞以來，再次提到“房地產(chǎn)”，且表述也更加積極。這個“化解”的背景也是前些年過度投資鋼筋水泥項目遺留下來的問題，GDP上去了，消費跟不上去，其實也是化解過剩產(chǎn)能的問題。辦法？就要跟城鎮(zhèn)化結合起來，基本思路還是怎樣讓外來人口住下來，而不是漂泊無根。所以，要通過戶籍制度改革，加快農(nóng)民工進城落戶，要加大城市房屋租賃市場建設，不光賣，更要租等等。

會議指出要按照加快提高戶籍人口城鎮(zhèn)化率和深化住房制度改革的要求，通過加快農(nóng)民工市民化，擴大有效需求，打通供需通道，消化庫存，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。

要落實戶籍制度改革方案，允許農(nóng)業(yè)轉移人口等非戶籍人口在就業(yè)地落戶，使他們形成在就業(yè)地買房或長期租房的預期和需求。

要明確深化住房制度改革方向，以滿足新市民住房需求為主要出發(fā)點，以建立購租并舉的住房制度為主要方向，把公租房擴大到非戶籍人口。

要發(fā)展住房租賃市場，鼓勵自然人和各類機構投資者購買庫存商品房，成為租賃市場的房源提供者，鼓勵發(fā)展以住房租賃為主營業(yè)務的專業(yè)化企業(yè)。

要鼓勵房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)順應市場規(guī)律調整營銷策略，適當降低商品住房價格，促進房地產(chǎn)業(yè)兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度。

要取消過時的限制性措施。

野村中國區(qū)首席經(jīng)濟學家趙揚表示，“要去庫存的話投資就不會有顯著增加�！币虼嗣髂攴康禺a(chǎn)投資仍將繼續(xù)下滑。

第四，擴大有效供給。

供給不是說“買買買”，也要講效率，講升級。比如說扶貧，提到了“精準”二字，不能再是撒豆子。提到“創(chuàng)新”，投資也要講究有效性和精準性。提到了“投資于人”，人力資源的投資也算在投資之列，這比光砸錢救場子，要考慮長遠得多。農(nóng)業(yè)要不光要“藏糧于地”，還要“藏糧于技”。這都是“補短板”，也很有意思的提法。

會議指出要打好脫貧攻堅戰(zhàn)，堅持精準扶貧、精準脫貧，瞄準建檔立卡貧困人口，加大資金、政策、工作等投入力度，真抓實干，提高扶貧質量。

要支持企業(yè)技術改造和設備更新，降低企業(yè)債務負擔，創(chuàng)新金融支持方式，提高企業(yè)技術改造投資能力。培育發(fā)展新產(chǎn)業(yè)，加快技術、產(chǎn)品、業(yè)態(tài)等創(chuàng)新。

要補齊軟硬基礎設施短板，提高投資有效性和精準性，推動形成市場化、可持續(xù)的投入機制和運營機制。

要加大投資于人的力度，使勞動者更好適應變化了的市場環(huán)境。

要繼續(xù)抓好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，保障農(nóng)產(chǎn)品有效供給，保障口糧安全，保障農(nóng)民收入穩(wěn)定增長，加強農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化基礎建設，落實藏糧于地、藏糧于技戰(zhàn)略，把資金和政策重點用在保護和提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力以及農(nóng)產(chǎn)品質量、效益上。

第五，防范化解金融風險。

可能更加沉重，文中提到了地方政府債務問題，這個跟銀行壞賬一起，可能是今后一段時間內(nèi)，非常棘手的問題。同時，民間找不到合理投資出口的游資，被非法集資蠱惑，這個法外的資本游戲風險太高，不少關涉老百姓的養(yǎng)老錢、血汗錢，一旦騙局破裂，影響的可不只是一家企業(yè)，而是成千上萬的普通家庭，這個社會甚至政治風險不得不防。

會議指出對信用違約要依法處置。

要有效化解地方政府債務風險，做好地方政府存量債務置換工作，完善全口徑政府債務管理，改進地方政府債券發(fā)行辦法。

要加強全方位監(jiān)管，規(guī)范各類融資行為，抓緊開展金融風險專項整治，堅決遏制非法集資蔓延勢頭，加強風險監(jiān)測預警，妥善處理風險案件，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風險的底線。

6四個領域

新華社記者總結梳理，會議提出的改革主要集中在國企改革、稅收改革、金融改革和社保改革四個領域。

——在國企改革中，會議提出加快改組組建國有資本投資、運營公司，加快推進壟斷行業(yè)改革。

——在財稅改革中，會議提出抓住劃分中央和地方事權和支出責任、完善地方稅體系、增強地方發(fā)展能力、減輕企業(yè)負擔等關鍵性問題加快推進。

——在金融改革中，會議提出盡快形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權益得到充分保護的股票市場，抓緊研究提出金融監(jiān)管體制改革方案，同時要加快推進銀行體系改革。

——在社保改革中，會議提出要完善個人賬戶，堅持精算平衡，提高統(tǒng)籌層次，同時還要加快醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，解決好群眾看病難看病貴問題。

此外，針對會議提出的“積極穩(wěn)妥化解產(chǎn)能過�！�，專家認為，這涉及到“僵尸企業(yè)”、高負債企業(yè)和過剩產(chǎn)能企業(yè)的調整。

劉元春認為，中央提出供給側結構性改革，涉及到“僵尸企業(yè)”、高負債企業(yè)和過剩產(chǎn)能企業(yè)的調整。這種調整更多著眼于中長期經(jīng)濟的健康和可持續(xù)發(fā)展，而不是應對短期經(jīng)濟波動。

國務院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所副所長李佐軍表示，這些任務有著內(nèi)在的相互關聯(lián)：今年通過政府簡政放權，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”收到了明顯成效；而明年在繼續(xù)深入實施創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略的同時，一個很重要的工作就是把淘汰落后產(chǎn)能和促進創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新結合起來�！霸瓉斫┦�企業(yè)占用的各種資源，包括信貸、土地等，都可以在政府引導下流向新興產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)除舊立新。李佐軍說。