奇差非農引爆金融市場 美元一泄千里

PARADISEBIRD

　　FX168財經報社（香港）訊 周五（6月3日），超級周最后一枚核彈如期引爆，數據之差令市場瞠目結舌。美國5月非農就業(yè)人數僅增加3.8萬，創(chuàng)下近六年以來最低增速，美元指數(93.9220, -1.6218, -1.70%)隨后狂瀉約150點，刷新三周低位至93.99。隨著美元指數“斷崖式下滑”，歐元(1.1363, 0.0211, 1.89%)與日元等非美貨幣以及黃金白銀等大宗商品迎來久違的反彈，猶如脫韁的野馬，一 路狂奔。機構紛紛點評稱，由于此次非農奇差無比，6月加息恐成泡影，更有機構稱根據“非常低迷”的數據表現來看，在可預見的將來，美聯(lián)儲政策都將保持按兵 不動。

　　非農奇差無比驚呆市場 美元飛流直下非美與黃金“一飛沖天”

　　作為傳統(tǒng)的市場大戲，且美聯(lián)儲6月議息會議之前的最后一份就業(yè)報告，美國勞工部（DOL）周五公布的數據顯示，美國5月非農就業(yè)人數增加3.8萬人，遠遠不及市場預期增加16.0萬人，令市場“大跌眼鏡”。

　　數據顯示，美國5月非農就業(yè)人數僅僅增加3.8萬人，創(chuàng)下2010年9月以來最低每月增幅，遠不及市場預期增加16.0萬人，前值增加16.0萬人；美國5月份失業(yè)率為4.7%，預期為4.9%，前值為5.0%。美國勞工部還將4月非農就業(yè)人數修正為增加12.3萬人。

（美國非農就業(yè)人口走勢圖 來源：FX168財經網、Zero Hedge）

　　同時，美國5月平均每小時工資月率增長0.2%，預期增長0.2%，前值修正為增長0.3%；美國5月平均每小時工資年率上升2.5%，預期增長2.5%，前值上升2.5%。

（圖片來源：FX168財經網、Zerohedge）

　　此外，美國5月平均每周工時為34.4小時，預期為34.5小時，前值為34.5小時。美國5月勞動力參與率回落至62.6%，仍高于早前62.4%的近40年新低，前值62.8%。

　　針對失業(yè)率為何驟降至4.7%，華爾街日報解釋稱，美國5月失業(yè)率降至4.7%，創(chuàng)2007年11月以來最低水平，而這卻反映出有更多勞動力離開就業(yè)市場；美國失業(yè)率在危機前一直維持在4.6%左右，而在2009年達到了10%的峰值。

　　數據還顯示，非農過去三個月（3-5月）平均增幅近11.6萬，較至5月一年均值21.9萬近于腰斬。

　　5月非農慘跌，似乎這一切早有預兆，上周公布的一份政府報告顯示，威瑞森通訊工人長達一個月的罷工可能使5月就業(yè)崗位減少35100個。盡管罷工工人于周三返回崗位，但在非農就業(yè)數據調查的當周，他們沒有獲得薪資，因此被視為失業(yè)。

　　如果沒有此次罷工，5月就業(yè)崗位可能增加約20萬個，追平第一季的月均增幅。分析師和美聯(lián)儲主席耶倫稱，月度就業(yè)崗位必須增加約10萬個，才能趕上工作年齡人口的增長。

　　富國銀行還指出，上一次Verizon罷工事件在2011年8月爆發(fā)，受此影響，月度新增就業(yè)僅為10.7萬人。

　　CNN報道稱，如果美聯(lián)儲將Verizon事件當作“一次性沖擊”，6月也可能加息；如果數據相當難看，那6月加息很可能也就泡湯了。

　　美國勞工部稱，5月份礦業(yè)就業(yè)人數持續(xù)減少，而信息行業(yè)就業(yè)崗位因Version公司罷工而出現大幅的減少。

　　背后的原因不只是電信罷工造成的登記就業(yè)減少3.6萬，而服務業(yè)的提振也十分有限。對第二季度仍然看好，但是需要多幾個月的良好經濟數據來使美聯(lián)儲重回加息軌道。4月貿易數據顯示赤字擴大，3月貿易數據被下調，盡管從數據看出口當月反彈了1.5%。

　　此外，美國供應管理協(xié)會（ISM）周五公布的一份行業(yè)報告也傳來“噩耗”，5月美國服務業(yè)指數下降，觸及2014年2月以來最低。

　　數據顯示，5月非制造業(yè)指數為52.9，預估為55.5，4月為55.7。其中，新訂單分項指數由4月的59.9降至54.2，為2014年2月以來最低，5月下降了5.7個點，創(chuàng)2008年2月以來最大降幅。

　　稍早公布的美國5月Markit服務業(yè)PMI終值為51.3，略低于預期的51.4和5月初值的51.2。美國5月Markit綜合PMI終值50.9，初值50.8。

　　Markit 首席經濟學家威廉姆斯指出，美國服務業(yè)是自5月以來的擴張最為疲軟的領域之一，使第二季度任何反彈跡象都顯得較為溫和。商業(yè)前景預期已降至危機后新低，企 業(yè)預計未來數月的商業(yè)環(huán)境將極具挑戰(zhàn)性；此外美國總統(tǒng)大選的不確定性以及對國內外需求疲軟的擔憂都對商業(yè)環(huán)境有所影響。

　　不過，令人欣喜的是，美國商務部周五發(fā)布的數據顯示，受助于運輸設備需求增加，美國4月工廠新訂單錄得六個月來最大增幅；且企業(yè)資本財支出沒有之前想象得那么疲弱。

　　商務部周五公布，4月工廠訂單較上月增加1.9%，與預期一致，3月上修后為增加1.7%，前值為增加1.5%。

　　美國4月耐久財訂單確認后仍為較前月增長3.4%。

　　路透社點評稱，美國4月工廠訂單錄得六個月最高水平，此次數據表現主要受到運輸設備需求大增及企業(yè)對生產資料支出好于預期的大力支撐，這意味著制造業(yè)開始穩(wěn)步復蘇。

　　根據CME美聯(lián)儲觀察，美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示交易員預期美聯(lián)儲六月加息幾率僅為6%，非農公布前為19%；美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示交易員預期美聯(lián)儲七月加息幾率為42%，非農公布前為59%。

　　今日的數據公布之后，美指短線急挫約150點至93.99。

（美元指數60分鐘圖 來源：FX168財經網）

　　歐元/美元短線急升逾200點至1.1349；英鎊(1.4512, 0.0098, 0.68%)/美元短線飆升逾150點至1.4581；美元/日元觸及5月6日來最低水準，大跌逾200點，跌幅達2%，至106.60。

（歐元/美元60分鐘圖 來源：FX168財經網）

　　美元/在岸人民幣(6.5638, -0.0177, -0.27%)大跌逾300點，創(chuàng)近三周新低6.5515；美元/離岸人民幣大跌近500點，創(chuàng)近三周新低6.5445。

（美元/離岸人民幣60分鐘圖 來源：FX168財經網）

　　現貨黃金短線狂飆約30美元，刷新八日高點至1242.77美元/盎司，現貨白銀短線最高觸及16.44美元/盎司，刷新一周高位。

　　COMEX最活躍6月黃金期貨合約在北京時間20：30分一鐘內成交量達11230手，大量買單推升現貨黃金價格短線上揚最高至1235.76美元/盎司。

（現貨黃金60分鐘圖 來源：FX168財經網）

　　道指跌幅擴大至140.83點或0.79%，標普500指數和納指分別跌0.82%和1.12%。

（納指60分鐘圖 來源：FX168財經網）

　　路透社點評稱，美國5月非農就業(yè)報告令人大跌眼鏡，季調后非農就業(yè)人口僅增3.8萬，說明罷工對美國非農數據的拖累大于預期。雖然失業(yè)率降至4.7%，但是這是因為勞動力人口減少所致，預計美聯(lián)儲6月加息幾無可能。

　　華爾街日報點評稱，美國5月份非農就業(yè)人數大幅不及預期，創(chuàng)2010年9月以來最低增幅，由于大量勞動力退出就業(yè)市場，失業(yè)率也隨之下降；而5月的就業(yè)人數增長主要集中于私人領域，其次是政府崗位；該數據表現對于想要在近期會議中加息的美聯(lián)儲官員來說實在是極為黯淡。

　　“美聯(lián)儲通訊社”Jon Hilsenrath稱，美國非農數據表現疲軟，使得美聯(lián)儲在6月加息變得不太可能，不過7月加息仍在日程中；周五的就業(yè)數據減弱了人們對于勞動力市場狀況持續(xù)加強的看法，同時也會給美聯(lián)儲官員傳遞出應暫停在六月進行加息的信號。

　　瑞銀經濟學家Samuel Coffin指 出，盡管此前就業(yè)增幅已出現相當穩(wěn)定的減緩勢頭，但5月報告加劇了該趨勢，令形勢看上去更加嚴峻；數據的問題在于它實在太疲弱；僅從單月數據中很難看到清 晰的信號，6月加息加息已不太可能，而7月加息可能性也在降低，需要看到更多信號確認就業(yè)市場的疲軟或者是企業(yè)招聘重新加速。

　　“債王”格羅斯表示，肯定會令美聯(lián)儲打消6月加息的想法，但7月仍有可能，美聯(lián)儲希望通過點陣圖令市場相信今年會加息兩到三次；在當前全球低利率環(huán)境下，央行們似乎沒有進一步寬松的空間；美聯(lián)儲可能在7月行動，之后是12月。

　　高盛Jan Hatzius領銜的經濟學家團隊在美國5月非農就業(yè)人口僅增3.8萬的情況下修正FOMC下次加息時間可能性的預期，稱6月份加息可能性完全為零，但在貿易數據發(fā)布后上調第二季度GDP預期0.1個百分點至增長2.9%。

　　彭 博報道，非農就業(yè)報告令聯(lián)邦基金利率期貨市場完全打消年內加息可能，美國5月份非農就業(yè)人口遜于預期，僅增加3.8萬人，市場預期16萬人，令聯(lián)邦基金利 率期貨市場重估加息可能；市場所消化100%下一次加息可能的月份后移至2017年3月份，隱含利率水平62.5個基點，即50-75個基點目標區(qū)間的中 點。

　　Seaport Global的董事總經理Tom di Galoma在報告中寫道，根據“非常低迷”的數據表現來看，在“可預見的將來，美聯(lián)儲政策都將保持按兵不動�！�

　　加拿大帝國商業(yè)銀行（CIBC）周 五撰文稱，6月加息需要就業(yè)數據全面爆發(fā)，可惜毫無懸念地落空了。美國5月非農就業(yè)人數僅僅增加3.8萬人，上2個月的總增長也被下調5.9萬。失業(yè)率降 至4.7%，遠好于預期，不過美聯(lián)儲（FED）會認為這是勞動參與率暴跌的結果。工資增長0.2%，和預期相符。就目前而言，堅信9月會加息。

　　美銀美林以Michelle Meyer領銜的經濟學家團隊稱，美銀美林仍然對美聯(lián)儲9月加息的預期感到滿意；美國5月非農就業(yè)報告“令人苦不堪言”且“一無是處”，勞動力市場近期蕭條不已，這強化了美聯(lián)儲在加息問題上保持謹慎態(tài)度的可能性。