我們永遠(yuǎn)無法預(yù)測任何一種災(zāi)難的降臨或離開——寫在A股狂跌之際

PARADISEBIRD

牛市殺人是宿命，多數(shù)人是逃不掉的

　　先上一段上一輪大牛市（2006-2008）的主流專家言論匯總（特別提醒一下，這不是段子，是根據(jù)當(dāng)時主流證券媒體的頭條標(biāo)題整理的，都有圖有真相）：

上漲途中：

1000點(diǎn)：中國股市必須推倒重來！

1300點(diǎn)：超跌反彈短線頂部

1500點(diǎn)：階段性頂部

1800點(diǎn)：極限高點(diǎn)

2200點(diǎn)：大盤處于高危點(diǎn)位

2500點(diǎn)：出現(xiàn)泡沫

3000點(diǎn)：九成機(jī)構(gòu)認(rèn)為突破3000點(diǎn)難度很大

3500點(diǎn)：整體泡沫出現(xiàn)

4000點(diǎn)：泡沫可能破裂

4300點(diǎn)：股市極度瘋狂，出臺加稅政策

4500點(diǎn)：牛市剛剛開始

5000點(diǎn)：十年黃金股市第一年

5500點(diǎn)：股市新起點(diǎn)

6124點(diǎn)：中國股市踏上新的征程,萬點(diǎn)可期!

下跌途中：

6124點(diǎn)：千金難買�；仡^

5500點(diǎn)：短線回調(diào)洗盤是為了更好上漲

5000點(diǎn)：長期鐵底，大膽買入

4500點(diǎn)：大盤已經(jīng)跌無可跌了

4300點(diǎn)：做空相當(dāng)危險

4000點(diǎn)：中線建倉機(jī)會來臨

3500點(diǎn)：目前點(diǎn)位不宜盲目殺跌

3000點(diǎn)：印花稅行情，政策鐵底

2500點(diǎn)：八成機(jī)構(gòu)認(rèn)為大盤已見底

2000點(diǎn):永遠(yuǎn)不可能跌破

1800點(diǎn):中國股市已沒有希望

1664點(diǎn):中國股市必須推倒重來！

　　現(xiàn)在回過頭來看上面這些專家言論，是不是覺得特黑色幽默？是不是覺得這都什么專家啊，就這水平？那時的人怎么那么蠢啊，股市從一千點(diǎn)到六千點(diǎn)，漲了六倍了，還不落袋為安？股市從高點(diǎn)下跌1500點(diǎn)了（跌幅25%）還特么以為是�；仡^，還傻乎乎去抄底？

　　真別笑話他們。如果你在當(dāng)時的環(huán)境，你也會一樣、一樣的！

　　這就和文革一樣，我們會對當(dāng)時人的各種行為感到匪夷所思甚至嗤之以鼻，但如果你被當(dāng)時大環(huán)境裹挾，你確定你會眾人皆醉我獨(dú)醒？你會出淤泥不染？你就吹吧你！

　　在證券市場，太陽底下永遠(yuǎn)沒有新鮮事！哪怕物是人非，哪怕韭菜面孔又換了一輪，劇本卻是從不需要改的！8年前怎么演繹的，8年后還會怎么演繹，換一批演員而已。就像近期A股的連續(xù)下跌和大幅震蕩引發(fā)了諸多融資盤平倉，甚至出現(xiàn)股民跳樓的慘劇。

　　可怕嗎？可怕！

　　躲得過去嗎？很難！

　　正如前面對上一輪大牛市（2006-2008）主流專家言論的匯總，牛市開始以及前面階段，你會將信將疑，不敢下重注，只是小倉位試探，所賺寥寥。等到牛市走勢已經(jīng)完全確立，市場越來越瘋，你才深信不疑，開始下重注，甚至放杠桿——一旦回調(diào)，頂部下注的重倉會迅速吞噬掉你牛市初、中期小注的利潤，你會于心不甘，而且你被綁架的思維已經(jīng)認(rèn)為這只是一個牛市回調(diào)，前面就是因?yàn)閷⑿艑⒁�、�?jǐn)小慎微錯過了發(fā)財機(jī)會，現(xiàn)在這回調(diào)機(jī)會無論如何不會錯過。當(dāng)然，還有一個很可笑的理由：你會擔(dān)心被人嘲笑踏空。于是本來該跑路的時候，你反而匪夷所思加倉了。

　　牛市就是這么一個思維與倉雙重被綁架的過程，你真的逃無可逃。這就是為什么會有“牛市殺人是宿命”的經(jīng)典股市諺語，多數(shù)人是逃不掉的。

　　電影《無間道》里的“出來混，遲早是要還的。”這句話可以說是家喻戶曉，異常經(jīng)典，。

　　出來混的方式有許多種，所以對應(yīng)還的方式也有許多種。歸咎到股市，那就是不管是誰，出來混，遲早是要還的：如果支撐你混的不是一種信仰，不是一套行為準(zhǔn)則，而只是對頂和底的猜測的話。

市場真的是不可預(yù)測的

　　當(dāng)有一天你投資于股市的時候，你并不知道什么時候還，這個理由其實(shí)很簡單，因?yàn)槿瞬荒茴A(yù)測未來。有人會舉例我朋友，我同學(xué)，我親戚，我鄰居（很奇怪，這四種人，哪里都有他們，而且往往都是高手）很厲害，股票由幾萬塊做到幾百萬甚至幾千萬、上億。從單體而言我不否認(rèn)也許真實(shí)存在這種案例。他們投資回報率很高，但從大數(shù)而言，這個只是統(tǒng)計效應(yīng)而已。就像抗日神劇里面的場景，向敵人拋出十把飛刀，總有一些飛刀變成古龍筆下的“小李飛刀”，一下殺死幾十個日本鬼子。這樣的“小李飛刀”聽起來不少，現(xiàn)實(shí)生活中卻很難、很難遇到。

　　在股票市場，無論你是用技術(shù)分析還是基本面分析,不管是量化策略還是模型概率分析，都是預(yù)測。因?yàn)榫科涓�本，都是基于過去發(fā)生的事情和案例，判斷未來還會發(fā)生同樣的事情。

　　而事實(shí)上，投資中除了人性的貪婪與恐懼在不斷重復(fù)以外，其他的真不會重復(fù)，尤其證券市場樂于依葫蘆畫瓢，熱衷尋找的某某牛股第二。你會發(fā)現(xiàn)，只有那一只大牛股，永遠(yuǎn)沒有第二。

牛頓也無法通過預(yù)測來賺錢

　　牛頓知道吧？怎么評價他的偉大都不過分，因?yàn)樗麕缀跻砸患褐�力幫助整個人類跨越了夢寐到文明的界限。那我們來看看18世紀(jì)的時候牛頓的投資經(jīng)歷。

　　1711年，有著英國政府背景的英國南海公司成立，并發(fā)行了最早的一批股票。當(dāng)時人人都看好南海公司，其股票價格從1720年1月的每股128英鎊左右迅速攀升，漲幅驚人。當(dāng)年4月，看到如此利好消息，牛頓就用自己大約7000英鎊左右的資金，毫不猶豫地購買了南海公司的股票。僅僅兩個月左右，當(dāng)比較謹(jǐn)慎的牛頓把這些股票以250英鎊價格賣掉后，竟然賺了7000英鎊！ 但剛賣掉股票，牛頓就后悔了。因?yàn)榈搅?月，股票價格達(dá)到了1000英鎊，幾乎漲了8倍。牛頓加大投入，重新買入了南海公司的股票

　　然而此時南海公司卻出現(xiàn)了經(jīng)營困境，股票的真實(shí)價格與市場價格嚴(yán)重脫鉤。并且在此前的6月，英國國會通過了《反泡沫公司法》，對南海公司等公司進(jìn)行政策限制。沒過多久，南海股票一落千丈，到了12月份最終跌為約124英鎊，南海公司總資產(chǎn)嚴(yán)重縮水。許多投資人血本無歸，聰明絕頂?shù)呐ｎD也未及脫身，虧了整整2萬英鎊！

　　這筆虧損對于牛頓來說是一筆巨款。牛頓曾做過英格蘭皇家造幣廠廠長的高薪職位，年薪也不過2000英鎊。事后，牛頓慨嘆：“我能計算出天體運(yùn)行的軌跡，卻難以預(yù)料到人們的瘋狂�！�

　同樣的劇本在A股也在屢屢上演。近期股市出現(xiàn)連續(xù)下跌的走勢，面對一片綠油油的環(huán)保色，有許多為國接盤的俠義之士，在家關(guān)燈吃面；也有一些喜怒不形于色的高手，半夜推窗，仰望星空。（據(jù)說這幾天北京天氣特別好，能見度也特別高，適合看星星）。

　　我們并不知道目前A股是頂，還是只是一個震蕩后會繼續(xù)創(chuàng)新高的位置，現(xiàn)在的A股仍然只是個進(jìn)行時，用來做案例并不合適。那讓我們一起回到經(jīng)典的1997年，也就是香港回歸的那一年的2月20日,一代偉人鄧小平與世長辭，市場演繹的是什么樣的行情？

　　當(dāng)天，股市也以階段性低點(diǎn)870點(diǎn)開盤，經(jīng)過30分鐘的默哀，股市再次被資金推起。上海股市開盤870，最低870，最高971，收于965，并一直漲到了1997年5月13日的1510點(diǎn)，升了近一倍。

　　引用當(dāng)年一位投資者的感悟：“當(dāng)天，我以為天塌下來了，拋空了所有的股票。結(jié)果當(dāng)天的開盤即最低點(diǎn)，沒想到當(dāng)天狂漲100多點(diǎn)，幾乎個個漲停，這就是股市。我被市場愚弄了，至今歷歷在目�！�

　　正所謂有人漏夜趕考場，有人辭官歸故里。同一天，馬教主卻選擇了全倉A股，我們看看他是如何投資的。

　　馬云：我覺得我腦袋小，所以要記很多東西很困難，所以記得快，忘得也快。有的人可以記得清清楚楚，我自己覺得對未來，所有人覺得好的時候，我一般覺得災(zāi)難就臨近了，所有人覺得是災(zāi)難的時候，我覺得機(jī)會來了。我確實(shí)是這么想的，1997年大家期盼香港回歸，說股票會飛漲。我覺得肯定有災(zāi)難。我記得鄧小平去世的那一天，我朋友打電話說，你怎么看明天的股市。我回去想了想，老鄧是年紀(jì)大了，這不是突發(fā)的事，我要是總書記和總理，肯定已經(jīng)有準(zhǔn)備。我要是領(lǐng)導(dǎo)肯定要穩(wěn)定軍隊、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，我說把所有的錢打進(jìn)股市，大家一看8分鐘以后，股票漲停了。我覺得無論多大的問題，關(guān)手機(jī)回來以后，所有的災(zāi)難都忘了。所有的災(zāi)難度過了，我們就會很順暢了，這是未來的事情。

　　歷史會重復(fù)，但不會簡單的重復(fù)。

　　回顧中國股市20多年，再沒有比鄧的去世更打擊人的信心的了，也沒有比香港回歸、舉辦奧運(yùn)、舉國同慶更鼓舞人心的了。但97年香港回歸，股市從1510跌到了1025，跌幅34%,08年奧運(yùn)舉辦，市場從6124跌到了1614,跌幅76%。這當(dāng)中，又有幾人預(yù)測危機(jī)到并順利逃頂？香港SARS之后，股樓瘋漲，美國金融風(fēng)暴后，華爾街勇闖高位。這其中，又有幾人成功把握到行情，實(shí)現(xiàn)財務(wù)自由?

一套有效的投資行為準(zhǔn)則，遠(yuǎn)重要過猜頂測底

　　股市如同江湖，我們行走江湖，風(fēng)風(fēng)雨雨，披荊斬棘，其中艱辛，外人難以盡知。用一句話來形容：人在江湖漂啊，哪能不挨刀。

　　股市就像江湖，專騙沒有信仰的人。

　　如果你是一個老江湖，你就會知道，預(yù)測頂和底是多么無聊又無用。你就會知道，養(yǎng)成好的資金管理習(xí)慣，才是最為重要的。投資是一生的游戲，好的資金管理，才能保證資金積累的長期穩(wěn)定。在某種程度上投資最后比拼的，其實(shí)就是資金管理的水平。一個億和一萬元，按比例損失，變成0的速度其實(shí)是一樣的。

　　回顧過去，恐懼和貪婪這兩種傳染性極強(qiáng)的災(zāi)難的偶然爆發(fā)會永遠(yuǎn)在投資界出現(xiàn)。這些流行病的發(fā)作時間難以預(yù)料，由它們引起的市場錯亂無論是持續(xù)時間還是傳染程度也同樣難以預(yù)料。

　　因此我們永遠(yuǎn)無法預(yù)測任何一種災(zāi)難的降臨或離開。我們唯一能做的，應(yīng)該是在別人貪婪時恐懼，而在別人恐懼時貪婪，在正確的時候，最大限度地發(fā)揮出你的力量。